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大発会(だいはっかい)及び大納会(だいのうかい)は、日本の証券取引所における、「1年間の取引の初日と最終日に行われるイベント」の事を云う。転じて、それぞれの営業日自体を指す場合もある。

◆ 概要

日本市場において通常の株式市場の取引は、午前9時から午後3時(途中午前11時から午後12時30分は休憩)となるが、大発会・大納会は共に午後(後場)は休場となり、午前11時で取引を終了する(ただし、東証では、2009年の大納会・2010年の大発会以降、大発会・大納会当日も通常通り後場の取引も開くことが発表された→)。

また、これらのイベントの当日には、各界からのゲストを招いた「手締め」が行われるのが恒例となっている。

なお、外国為替市場(外為市場)に関しては、土曜日・日曜日と各国の法定祝日を除いて、24時間取引が行われるため、大発会・大納会は行われていない。

◆ 大発会

大発会は新年最初の営業日に開催される。祝祭日が重ならなかった場合は1月4日である。取引は、午前11時までとなり、午後の取引はない。

大発会では、若い女性(東証の場合、同社の社員や関連各所の女性)が艶やかな晴れ着姿で参加するのが恒例となっている。

大発会日の取引は株価が上昇することが多い(過去20年間で日経平均株価(225種)が下落したのは2008年を含め7回)。(参考文献参照)

これは新年最初というお祝いムード(ご祝儀相場)と、大納会で手仕舞いした反動の買いなどが原因として挙げられる。

◆ 大納会

大納会は、年内最後の営業日に開催される。祝祭日が重ならなかった場合は12月30日である。官公庁の御用納めと同じ12月28日に行われていた時期もあった。取引は午前11時までとなり、午後の取引は行われない。

大納会では、その年話題となったキーパーソンをゲストに呼び、立会終了の鐘を鳴らすのが恒例となっている。また、来場者(先着順)に、その場で打たれた生そば(持ち帰り用)が振舞われる。

大納会日前は、休日の不透明感を意識した買い控えや、税金対策のための損失確定などで、平均株価が下降する場合もある。

なお、それらの売り圧力が一段落し、株価が下げ止まると、大納会日に株価が上昇することがある。(大発会日に株価が上昇しやすいのもこれらが原因の一つと言われている。)

◆ 大納会・大発会日の終日取引化

東京証券取引所では、2009年12月30日の大納会並びに2010年1月4日の大発会から、通常日同様に終日取引を行うという[外部リンク] 大納会と大発会、終日取引に 来年末から 毎日新聞 2008年2月29日閲覧。その理由としては東証のコンピュータシステムの変更に伴う、システム負担の軽減を目的としている[外部リンク] 半休日の廃止に伴う年末年始の立会日程について 東京証券取引所プレスリリース 2008年2月28日閲覧。

他の証券取引所については、2008年3月時点では未発表である。

◆ 参考文献

読売新聞東京朝刊2008.1.5 3面第1段

◆ 関連項目

・年中行事

  ・年末年始

    ・仕事始め

・休日

◆ 脚註

◆ 外部リンク

・[外部リンク] 東京証券取引所

・[外部リンク] allaboutマネー、年末年始は「ご祝儀相場」になるって本当?

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・大発会・大納会 page1